О компании MD Medical Group Investments PLC DRC (MDMGDR)
Отрасль: Учреждения и услуги здравоохранения
Сектор: Здравоохранение
Ссылка на официальный сайт: https://www.mcclinics.com
Описание бизнеса компании MD Medical Group Investments PLC DRC (MDMGDR) от ru.investing.com: МД Медикал Групп Инвестментс ПЛС является инвестиционной холдинговой компанией, которая обеспечивает частные медицинские услуги в области женского здоровья и педиатрии. Компания занимается услугами в области акушерства и гинекологии, педиатрии, фертильности и инвитро оплодотворения (IVF), а также другими услугами, в том числе лабораторными услугами, хранением стволовых клеток, травматологией, реабилитацией, стоматологией и хирургией, среди прочих. Компания объединяет более чем 20 медицинских учреждений, в том числе несколько больниц и более чем 35 поликлиник в Москве, Рязани, Ярославе, Санкт-Петербурге, Перми, Уфе, Новосибирске, Иркутске и в других городах России. Общество предлагает свои услуги так в больницах, как и в поликлиниках. Компания обладает собственной лабораторией, банком стволовых клеток, а также службой скорой помощи.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Стоит ли инвестировать в акции компании по мнению экспертов pro.finansy
Плюсы:
Минусы:
- Компания демонстрирует рост бизнеса за счет экспансии в регионы.
- Чистая прибыль по МСФО за 2021 год составила ₽6,143 млрд, увеличившись на 41,8% по сравнению с ₽4,333 млрд в предыдущем году. Выручка составила ₽25,22 млрд, увеличившись на 31,8% по сравнению с ₽19,133 млрд годом раньше.
- В 2022 году компания ввела в эксплуатацию многофункциональный клинический госпиталь «MD Лахта» в Санкт-Петербурге (январь 2022г.), многопрофильный госпиталь «Тюмень-2» в Тюмени (февраль 2022г.), открыла новый амбулаторный медицинский центр «Мать и Дитя Бутово» в Москве (июнь 2022г.).
- ГК «Мать и дитя» до 2024 г. инвестирует ₽12 млрд. в строительство новых медицинских центров и развитие существующих.
- Вводит в эксплуатацию по новому медицинскому центру минимум раз в полгода.
- Выручка «Мать и дитя» за 6 месяцев 2022 года составила ₽12,159 млрд, увеличившись на 1,3% год к году.
- Учредила ООО «МД Групп Холдинг. Гендиректором российского юрлица стал Марк Курцер – CEO и основатель MDMG. Компания думает о переводе операционной деятельности управляющей компании в российские юрлица для упрощения функционирования управления.
- ГК «Мать и дитя» приостанавливает инвестиции в новые проекты и выплату дивидендов, до тех пор, пока не будет больше ясности в отношении текущей ситуации с Украиной. Компания внимательно следит за новостями и не исключает возможности выплаты дивидендов до конца года.
- Рост конкуренции, как со стороны государственного здравоохранения, так и со стороны частных медицинских клиник.
- Инфраструктурные риски, так как по факту это активы, зарегистрированные за рубежом. На фоне возникших ограничений и отсутствия информации о дальнейшей судьбе депозитарных расписок, повышается их волатильность. Риск делистинга депозитарных расписок в 2023 (до 1 января 23 ЦБ наложил мораторий на делистинг).
Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям: Перейти
MD Medical открывает первую клинику в Екатеринбурге
MD Medical открыла первую амбулаторную клинику с фокусом на проведение циклов ЭКО в Екатеринбурге. Мощности новой клиники позволят проводить до 400 гинекологических операций, около 800 циклов ЭКО, включая циклы по ОМС, и более 30 000 приемов специалистов в год. Общий объем инвестиций в реализацию проекта составил около ₽74 млн.
Койко-дни и амбулаторные посещения клиник «Мать и дитя» продолжают сокращаться
Выручка ГК «Мать и дитя» за 9 месяцев 2022 года составила ₽18,603 млрд, увеличившись на 2% год к году. Количество родов увеличилось на 4,1% до 6 522. Количество циклов ЭКО выросло на 0,5% до 12 436. Число койко-дней сократилось на 1,5% до 109 692. Амбулаторные посещения снизились на 1,5% до 1 342 109.
Мать и Дитя: будем расти вместе
Авторские права: Тинькофф от РСХБ Брокер
ГК «Мать и дитя» – один из лидеров рынка частных медицинских услуг, объединяющая медицинские учреждения в 27 городах и 25 регионах и предлагающая пациентам спектр медицинских услуг по таким направлениям, как кардиология, онкология, травматология, женское здоровье, родовспоможение и педиатрия.
Лидер рынка. Компания входит в тройку крупнейших частных клиник России по выручке и может стать одним из бенефициаров роста этого сегмента российского рынка. По оценкам PwC, среднегодовые темпы роста частной медицины в России до 2025 г. составят 9,6%, при этом бизнес крупнейших представителей частного сектора будет показывать более динамичный рост из-за спроса на них со стороны как розничных клиентов, оценивающих частную медицину выше государственной, так и со стороны страховых компаний, включающих лечебные учреждения группы в программы ДМС премиальных клиентов.
Двузначные темпы роста. Компания демонстрирует высокие темпы роста как финансовых, так и операционных показателей: среднегодовые темпы роста (2012-2021) амбулаторного лечения составляют 18%, количества койко-дней – 34%, совершенных циклов ЭКО – 18%, процедур по родовспоможению – 11%. Менеджмент компании заявлял о планах поддержания высоких темпов роста по традиционным направлениям и достижения темпов роста свыше 50% по новым. Также компания активно осуществляет расширение больничного фонда путем открытия новых клинических комплексов и госпиталей как в Москве, так и за её пределами. В среднем за год открывается 3-4 отделения, за счет чего растут операционные показатели по каждому направлению деятельности.
Четкая специализация и быстрая адаптация. Отличительной чертой ГК «Мать и Дитя» является большая специализация на акушерстве и гинекологии, а также планировании беременности. Тем не менее, в 2020-2021 гг. на фоне роста спроса на лечение онкологических заболеваний и инфекции коронавируса компания существенно расширила производственные мощности: в 2021 г. выручка сегментов выросла на 67,7% и 68,2%, соответственно. На данный момент доходы компании широко диверсифицированы: на стационарные услуги (терапия, хирургия и пр.) приходится порядка 21% выручки, на процедуры ЭКО – 16%, услуги педиатрии – 9%, на направление акушерства и гинекологии – 9%, роды – 4%, онкологию – 9%, поставку медикаментов и лекарств – 12%, на прочие медицинские услуги – 20%. Изначально компания нацеливалась на премиальный сегмент – средний чек за услуги по направлению «роды» составляет около 500 тыс. руб. в Москве и 150 тыс. руб. в регионах, за пребывание на стационарном лечении – 74 тыс. руб. и 35 тыс. руб., соответственно.
Результаты 2021 г. превзошли ожидания. В 2021 году финансовые метрики компании продемонстрировали существенный рост, что связано с ростом загрузки комплекса «Лапино» (особенно в сегменте онкологии) и быстрой переориентацией для работы с пациентами с коронавирусом. Выручка выросла на 31,8% г/г, до 25,2 млрд руб., EBITDA – на 37,7% г/г, до 8,3 млрд руб., чистая прибыль – на 41,8% г/г, до 6,1 млрд руб. Основной драйвер роста доходов – московские госпитали, совокупная выручка которых выросла на 44% г/г, в то время как прирост доходов от региональных отделений составил 26%, в первую очередь благодаря Тюменскому и Самарскому филиалам. Рентабельность EBITDA и чистой прибыли в 2021 г. составила 32,8% и 24,4%, соответственно, за счет работы как в премиальном, так и в среднем ценовом сегменте. Открытие комплекса «Лапино-4», специализирующегося на хирургических патологиях и инфекционных заболеваниях, позволило расширить перечень оказываемых услуг и сгенерировать дополнительный доход от лечения коронавируса у беременных.
Капитальные затраты направлены на географическое расширение. 85% капитальных затрат компании приходится на расширение и обновление госпитального фонда, на конец 2021 г. CAPEX составил 3,8 млрд руб. (-2,9% г/г), замедление вызвано оттоком средств на переориентацию ряда клиник. Менеджмент нацелен на присутствие Группы в каждом городе- миллионнике страны.
Низкая долговая нагрузка и устойчивый денежный поток. Чистый долг в 2021 г. сократился на 34,6% за счет сокращения объема долгосрочных заимствований (-28,8% г/г), что способствовало снижению долговой нагрузки по коэффициенту «чистый долг/EBITDA» до 0,2x. Свободный денежный поток в 2021 г. составил 4,8 млрд руб. (+74,1% г/г), что было обеспечено как увеличением EBITDA, так и существенным сокращением капзатрат. Это дает возможность компании активнее снижать долговую нагрузку, инвестировать в развитие существующих и постройку новых комплексов и выплачивать дивиденды.
Умеренная, но жизнеутверждающая динамика I квартала 2022 года в сложных условиях. Рост выручки составил 7,7% г/г, а сопоставимая выручка увеличилась на 6,2% г/г. Восстановление спроса на ЭКО позволило увеличить выручку госпиталей в московском регионе на 7,3% г/г, а выручку амбулаторных клиник – на 21,1% г/г. Количество принятых родов выросло на 3,2% г/г, до 3 603, а средний чек на данную услугу увеличился на 8,5% в Москве и на 6% в регионах.
Потенциал для долгосрочного роста. Мы позитивно оцениваем перспективы депозитных расписок компании. Целевая цена составляет 568 рублей.
ГК «Мать и Дитя» объявила о выплате промежуточных дивидендов в размере 8,55 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 1,8% годовых по цене вчерашнего закрытия.
Дата закрытия реестра намечена на 7 ноября, последний день покупки бумаги под дивиденды — 2 ноября, сама выплата состоится 29 ноября.
В марте 2022 г. Компания приостановила выплату дивидендов, не исключая возобновления процедуры до конца текущего года.
Новость оказала позитивное влияние на котировки: бумаги #MDMG прибавляют в моменте 2,3%.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Совет директоров MD Medical Group Investments рекомендовал промежуточные дивиденды
Совет директоров MD Medical Group Investments рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 6 месяцев 2022 года в размере ₽8,55 на обыкновенную акцию или ГДР. Выплата будет произведена в долларах США по официальному обменному курсу Центробанка РФ на 26 октября 2022 года и составит примерно $0,139 на одну бумагу. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 3 ноября 2022 года. Дивидендная доходность может составить 1,85%.
Сеть «Мать и дитя» приостановила региональную экспансию
Операционная компания группы MD Medical — ООО «Хавен», 15 сентября подала в ФНС заявления о ликвидации двух юридических лиц – ООО «Мать и дитя Липецк» и ООО «Мать и дитя Белгород». Проекты в Липецке и Белгороде должны были запустить еще в первом полугодии текущего года, но инвестиции были приостановлены из-за экономической ситуации и высокой неопределенности на рынке. Планируется реализовать только один региональный проект — открыть во второй половине года амбулаторную клинику в Екатеринбурге.
Мать и Дивидендя
Авторские права: Инвестидеи от РИКОМ-Траст
РИКОМ-Траст радуются перерегистрации «Мать и дитя» в России. Говорят, что теперь компания сможет вернуться к выплате дивидендов уже к концу года. За 3 месяца акции «Мать и Дитя» выросли на 50%, но аналитики РИКОМ считают, что покупать еще не поздно.
Накануне стало известно о том, что основной владелец компании «Медикал груп» Марк Курцер зарегистрировал «МД Медикал груп» в России. Регистрация была ожидаема и была проведена в рамках реструктуризации — перевода управления компании из Кипра в российские юридические лица.
Сейчас сама Группа зарегистрирована на Кипре, что выступало помехой для выплаты дивидендов. О переезде управляющих компании в РФ ранее в СМИ уже сообщалось, но до конца не ясен масштаб редомициляции. Видимо, решение будет принято на голосовании акционеров.
Мы видим вероятность роста бумаг «Мать и Дитя» на 10-15% на горизонте нескольких месяцев, поскольку в бумаги снова возвращается дивидендный фактор. Компания не выплачивала дивиденды за вторую половину 2021 года и первую половину 2022 года не только по причине обеспечить достаточный уровень ликвидности, но и из-за технической невозможности. Возможно, к концу 2022 года мы снова увидим дивиденды.
Мы рекомендуем наращивать длинные позиции в этих бумагах в среднесрочной перспективе.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
MD Medical создала ещё одно российское юрлицо
MD Medical зарегистрировала российское юридическое лицо АО «МД медикал груп». Генеральным директором новой компании стал основатель MD Medical Марк Курцер. Создание АО является одним из этапов в рамках внутренней реструктуризации по переводу операционной деятельности компании в российские юрлица для упрощения функционирования управления, пояснила пресс-служба MD Medical. Ранее компания с этой же целью учредила ООО «МД груп холдинг», генеральным директором которого также стал Марк Курцер.
Мать и дитя: фокус на стабильность и выплату дивидендов
Авторские права: Тинькофф
Один из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России поделился финансовыми результатами за первое полугодие 2022 года. Выручка показала небольшой рост, а EBITDA и чистая прибыль уменьшились. В обзоре подробно разбираем отчет.
Результаты
Количество амбулаторных посещений снизилось на 2,1% год к году, до 878 458.
Снижение количества койко-дней составило 7,4% год к году, до 70 937.
Количество циклов ЭКО увеличилось на 0,8% год к году, до 8 223.
Количество принятых родов выросло на 2% год к году, до 4 109.
Общая выручка группы компаний выросла на 1,3% год к году, до 12,2 млрд рублей. Основные драйверы роста:
стабильный спрос на услуги ЭКО в Москве и Московском регионе (рост выручки по направлению ЭКО составил 26,4% год к году);
плановая загрузка региональных госпиталей (рост выручки на 12,4% год к году) на фоне восстановления спроса на медицинские услуги после пандемии COVID-19;
сильные результаты новых проектов: клинического госпиталя MD Лахта и медицинского кластера MD Тюмень-2.
В связи с открытием госпиталей MD Лахта и MD Тюмень-2 и, как следствие, ростом расходов на персонал незначительно снизилась валовая маржа (менее чем на 1%, до 37,1%).
Показатель EBITDA уменьшился на 5,8% год к году, до 3,6 млрд рублей, при 29,3% рентабельности (-2,2% год к году). Снижение произошло из-за падения выручки от услуг по диагностике и лечению COVID-19.
Существенно уменьшилась операционная прибыль — на 51,6% год к году, до 1,4 млрд рублей, при рентабельности 11,9%. Однако снижение носит чисто технический характер: компания списала активы после проведенного теста на обесценение из-за ухудшения макроэкономических условий. Это коснулось основных средств в клиническом госпитале в Уфе, деловой репутации (гудвилла) амбулаторной клиники в Новокузнецке, а также строительной документации в связи с пересмотром планов по строительству клиники в Санкт-Петербурге. Общая сумма обесценения составила 1,3 млрд рублей.
На скорректированной чистой прибыли по итогам полугодия сказался убыток от курсовой разницы в размере 198 млн рублей (рост в 4,7 раза с прошлого года). В результате скорректированная чистая прибыль компании снизилась на 9,4% год к году, до 2,4 млрд рублей, с рентабельностью 19,7% (-2,7% год к году).
Чистый оборотный капитал исторически остается отрицательным и составляет 1,8 млрд рублей. Однако снизилась кредиторская задолженность: поставщики начали принимать авансы вместо оплаты поставляемых материалов и медикаментов по рассрочке. Это снижение сказалось на динамике операционного денежного потока, который уменьшился на 16% год к году, до 3,1 млрд рублей.
Общий объем капитальных затрат за полугодие вырос на 7% год к году, до 0,8 млрд рублей. Затраты компания направила в основном на завершение строительства госпиталей MD Лахта и MD Тюмень-2, а также пунктов забора анализов MD LAB.
Отток денежных средств в финансовой деятельности составил 1,2 млрд рублей по сравнению с 2,6 млрд рублей годом ранее. Снижение обусловлено отсутствием дивидендных выплат по итогам 2021 года.
Таким образом, у компании на счетах по итогам июня 2022 года находится 4,7 млрд рублей (рост — 31% год к году).
Группа погасила свои обязательства по телу долга на сумму 0,9 млрд рублей, благодаря чему сумела снизить общий объем долга до 4,6 млрд рублей (на 16,2% год к году). В итоге сеть Мать и дитя вышла в минус по чистой долговой нагрузке: денежных средств на балансе компании больше, чем обязательств.
После отчетной даты группа снова направила средства на досрочное погашение долга. На этот раз перед банком ВТБ на сумму 2,2 млрд рублей, которые компания привлекла в 2018 году. Таким образом, долговые обязательства в течение третьего квартала 2022 года уже снизились до 2,4 млрд рублей.
Сейчас у группы достаточно ликвидности для устойчивого финансового положения. При условии стабилизации экономической ситуации в России существует высокая вероятность принятия решения менеджментом о выплате дивидендов до конца года.
А что с акциями
ГДР компании обращаются на Лондонской фондовой бирже. Эмитент расписок — MD Medical Group — зарегистрирован на Кипре, то есть компанию обошел закон о делистинге.
C февральских максимумов котировки снизились более чем на 40%. Сейчас ГДР торгуются по мультипликаторам: EV/S — 1,6x, EV/EBITDA — 4,9x и P/E — 6,8x.
В начале года аналогичный мультипликатор по выручке был около 3x, по EBITDA — более 8x и по чистой прибыли — более 11x.
Если даже выручка группы снизится по итогам 2022 года на 20% и составит около 20,2 млрд рублей, мультипликатор к выручке не поднимется выше 2x, что намного ниже уровней даже начала 2022 года, не говоря уже об уровнях 2021 года.
Ну и что?
Отчет компании в целом оказался нейтральным. Возвращение к нормальному функционированию клиник на фоне уменьшения заболеваний и госпитализаций с COVID-19 давит на результаты компании. Тем не менее выручка смогла показать хоть и незначительный, но рост.
Маржинальность EBITDA тоже снизилась, но остается на довольно высоком уровне.
Неденежные расходы (в виде списания активов на фоне их обесценения) значительно уменьшили операционную прибыль. Эти коррективы были разовыми.
Компания активно работает над уменьшением своей долговой нагрузки: по итогам полугодия она и вовсе свела ее в ноль. А уже после отчетной даты группа погасила еще один свой долгосрочный кредит.
Компания активно развивает портфель новых госпиталей и клиник. Только до конца года планируется запуск клиник в Москве и Московской области, в Екатеринбурге с фокусом на ЭКО и пункт сбора для анализов MD LAB.
На этапе проектирования находится центр ядерной медицины Лапино-3 с вводом в эксплуатацию в 2024 году, который будет входить в состав медицинского кластера Лапино.
Мы сохраняем нашу рекомендацию на покупку акций сети частных медицинских клиник, целевая доходность на горизонте 12 месяцев составляет 15—20%.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
ГК «Мать и дитя» откладывает крупные проекты
ГК «Мать и дитя» в текущем году не сможет начать строительство центра онкотераностики «Лапино-3» в подмосковном Одинцово, сообщил первый заместитель гендиректора сети Андрей Хоперский. Подрядчики не готовы заключать долгосрочные договоры на строительство крупных объектов из-за нестабильной ситуации с поставщиками и ценами, а компания — вкладывать средства в проект с непонятной экономикой, объясняет он. Заморожены все крупные проекты.
«Мать и Дитя» отчиталась за 6 месяцев 2022 года
Чистая прибыль «Мать и Дитя» по МСФО за 6 месяцев 2022 года составила ₽1,106 млрд, что в 2,4 раза ниже по сравнению с ₽2,688 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 1,2% до ₽12,159 млрд против ₽12,01 млрд годом ранее.
Сеть клиник «Мать и дитя» создала юрлицо в РФ для управления группой
MD Medical Group учредила ООО «МД Груп Холдинг», следует из данных «СПАРК-Интерфакс». Гендиректором российского юрлица стал Марк Курцер — CEO и основатель MDMG. Представитель компании пояснил «Интерфаксу», что холдинговая компания на Кипре сталкивается с техническими сложностями при взаимодействии с различными иностранными регуляторами, поэтому MDMG думает о переводе операционной деятельности управляющей компании в российские юрлица для упрощения функционирования управления группой.